基本面摘要

▶特朗普记者会另市场大失所望，美元涨势掉头。上周四凌晨（1月12日），特朗普召开赢得美国大选以来的第一次记者会，却没有详谈其此前承诺的经济和财政的刺激措施。特朗普赢得美国大选后，投资者因对特朗普描述的一系列刺激措施抱有期望，美元一路飙涨。然而此次记者会上并没有提及详尽的新政内容，导致市场预期落空。

▶上周英国首相特蕾莎梅对于英国脱欧的态度使得英镑大幅下挫，测试1.20水平。特蕾莎梅称无意让英国保持任何欧盟成员国的身份，使市场对英国“硬脱欧”的担心卷土重来。另外，苏格兰再次要求独立的威胁也进一步打压了英镑。

▶上周，各位美联储官员的讲话表明对美联储2017年的持续加息抱有积极态度，对美国经济的持续好转给予肯定。美联储主席耶伦更是在讲话中表达了对美国经济的乐观态度，并同时肯定了劳动力市场强劲，薪资增速提升，通胀率拉升等美联储考虑的重要问题。

▶因担忧中国经济放缓以及减产协议遵守情况，油价上周大幅下挫。国际现货黄金上周累计收涨25美元，涨幅2.13%，收报1197.00美元每盎司。现货白银上周上涨1.94%，收报于16.80美元每盎司。上周美国WTI原油2月期货下跌2.91%，收报52.37美元。布伦特原油3月期货下跌2.78%，收报55.45美元。

期货策略

加元2017年3月份到期期货合约（芝商所合约代码6CH7）：

预计本周加元将继续上涨至0.7800。

瑞郎2017年3月份到期期货合约（芝商所合约代码6SH7）：

预计本周瑞郎将进一步上涨至1.0000。

（一）、期货市场头寸分析

美国商品期货委员会公布的1月10日期货市场头寸的持仓报告显示，美元净多头头寸减少46.06亿，投机净多头头寸减少至2375.22亿。英镑净空头头寸增加10.89亿至658.31亿。欧元净空头头寸减少42.33亿至658.23亿。澳元的投机净空头头寸增加5.92亿至38.48亿。纽元净空头头寸由114.13增加至139.60亿。加元空头头寸增加40.46亿至79.35亿。瑞郎投机净空头增加8.07亿至142.46亿。日元的投机净空头减少69.25亿至798.39亿，空头数量连续第二周自高位下降。黄金净多头持仓大幅增加129.32亿至1094.82亿，多头头寸八周来首次减少。

（二）、本周期货市场预测与交易策略

Ⅰ、预计本周加元将继续上涨至0.7800

加元2017年3月份到期的期货合约（芝商所合约代码6CH7）上周五收盘于0.7630。上周特朗普的讲话使得美元大幅下跌。美元的走弱促使加元大幅上涨，向上突破了前期的下降趋势线。尽管美联储仍对加息持积极态度，但似乎特朗普一日不对其刺激措施表态，市场对美元持续上涨的疑虑便不会消除。美元或赢来较大幅度回落。加元有可能进一步上涨至0.7800。

Ⅱ、预计本周瑞郎将进一步上涨至1.0000

瑞郎2017年3月份到期期货合约（芝商所合约代码6SH7）上周五收盘于0.9939。上周美元多头的回撤为非美货币提供了喘息机会。瑞郎也在此推升下自0.9760大幅上涨至0.9900上方。此前瑞士公布的消费者物价指数较前两个月均有大幅提升，通胀抬头或为瑞郎提供进一步走强的基础。本周若美元仍保持弱势，瑞郎将有可能进一步上涨，并测试强阻力位1.0000。

（三）、本周期权交易策略

Ⅰ、卖出欧元短期跨式期权组合

本周推荐卖出欧元短期跨式期权组合。欧元近期维持在宽幅区间内震荡。欧元10个工作日内历史波动率为9.54%，1月27日到期的期权的隐含波动率为9.5%。历史波动率与隐含波动率近期均处于下降趋势。基本面上，影响欧元与美元的利空与利多因素较为均衡，市场料仍维持震荡。预期短期波动率将进一步下降，可卖出短期跨式期权组合以获得期权权利金收益。

（四）、本周重要经济数据与事件汇总

本周将迎来加拿大央行与欧央行的利率决议，市场并无利率将会进行调整的预期。此外，美联储还将公布经济褐皮书，美联储主席耶伦也将发表讲话。本周多国将公布消费者物价指数年率，消费者物价指数是对通胀水平的重要指示，而通胀水平将影响到央行的货币政策。投资者应密切关注英国、美国两国的消费者物价指数变化。

其他重要事件：