基本面摘要

▶上周一（12月5日）意大利修宪公投结果公布，反对宪法改革的阵营大幅领先。意大利总理伦齐随后辞去总理一职，由原意大利外交部长保罗真蒂洛尼担任新一任总理。周一亚市开盘后，欧元先是暴跌至2015年3月来最低点，随后企稳反弹。意大利修宪公投失败使得市场对意大利银行业的动荡更加担心，若意大利因此举行退欧公投，欧元将面临分崩离析的风险。

▶上周四（12月8日）欧洲央行公布利率决议维持利率不变，并推出第三轮QE计划，延长QE至2017年12月，但4月起购债规模减少200亿元。随后德拉基的讲话指出欧央行未考虑减码宽松，仍将维持极度宽松的货币政策。欧元在宣布利率决议后冲高回落，上演过山车行情，累计跌幅接近2.5%

▶上周六（12月10日）OPEC与非OPEC产油国达成15年来首个联合减产协议，非OPEC产油国同意削减产量至55.8万桶每日以配合OPEC产油国的减产行动。此减产协议为油价的进一步上涨提供了充分支撑。

▶ 国际现货黄金上周累计收跌17.80美元，跌幅1.51%，收报1159.00美元每盎司，黄金价格连续五周收跌。现货白银上周小幅下跌0.3%，收报于16.86美元每盎司。上周美国WTI原油1月期货下跌0.37%，收报51.50美元。布伦特原油2月期货下跌0.29%，收报54.33美元。周六达成的非OPEC产油国减产协议预计将在下周继续推升油价走高。

期货策略

加元2016年12月份到期期货合约（芝商所合约代码6CZ6）：

预计本周加元将继续上涨，若向上冲破前期下降趋势线则进一步上涨至0.7790。

澳元2016年12月份到期期货合约（芝商所合约代码6AZ6）：

预计本周澳元将结束调整延续此前下跌趋势，下跌至0.7280，进一步看向0.7120。

（一）、期货市场头寸分析

美国商品期货委员会公布的12月6日期货市场头寸的持仓报告显示，美元净多头头寸继续大幅增加288.18亿，投机净多头头寸高达2484.15亿。英镑净空头头寸小幅减少8.97亿至772.38亿。欧元净空头头寸减少46.84亿至1145.56亿。澳元的投机净多头小幅减少0.86亿至208.71亿，多头头寸在美国大选后连续四周下降。纽元净空头头寸由18.72亿增加至39.52亿。加元空头头寸减少4.18亿至181.58亿。瑞郎的投机净空头头寸增加10.63亿至253.97亿。日元的投机净多头大幅减少336.68亿，净空头头寸迅速增长至339.37亿。黄金净多头持仓大幅减少151.90亿至1363.80亿。由此持仓报告可推断，随着美联储议息会议的临近，众多非美货币已经进入加息前夕的调整状态，持仓变化比较微弱。只有日元的空头数量继续大幅增长，继续推高美元多头。黄金多头持续大规模减仓，为美联储可能迎来的持续加息周期做足准备。

（二）、本周期货市场预测与交易策略

Ⅰ、加元12月份到期期货合约（6CZ6）

加元2016年12月份到期的期货合约（芝商所合约代码6BZ6）上周五收盘于0.75965。上周尽管原油维持高位震荡，但加元仍然在美元强势的背景下震荡走高。上周日，非OPEC产油国与OPEC产油国达成减产协议，此举将在本周进一步推升油价上升，加元也可能因此受到推涨。

预计本周加元将继续上涨，若向上冲破前期下降趋势线则进一步上涨至0.7790。

Ⅱ、澳元12月份到期期货合约（6AZ6）

澳元2016年12月份到期期货合约（芝商所合约代码6AZ6）上周五收盘于0.7452。澳元已经在0.7500至0.7350的三角形区域内调整近两个星期。本周预计澳元会突破此三角形区域选择方向。鉴于美联储本周加息几率较大，澳元或大概率向下突破。

预计本周澳元将结束调整延续此前下跌趋势，下跌至0.7280，进一步看向0.7120预计本周澳元将结束调整延续此前下跌趋势，下跌至0.7280，进一步看向0.7120。

（三）、本周期权交易策略

Ⅰ、买入澳元反比例价差期权组合

本周推荐买入澳元反比例价差组合。本周四美联储将公布12月利率决议，美联储料符合市场预期实现2016年内的第一次加息。然而投资者将更关注利率决议后耶伦的讲话是否为下一次加息提供时间线索。澳元前两周维持在三角形整理，本周预计波动加大突破前期整理区间，故买入澳元波动率。预测美元大概率走强，带动澳元继续下跌，故买入三份认沽期权，同时为防范耶伦偏鸽派言论减小澳元上行风险，卖出一份实值认沽期权，构建反比例价差组合。

（四）、本周重要经济数据与事件汇总

本周万众瞩目的美联储利率决议以及政策声明将在本周四（12月15日）公布，联邦利率期货显示美联储加息概率高达98%。随后美联储主席耶伦将召开新闻发布会，市场将更关注发布会上耶伦对于后续加息路径与节点的暗示。此外周四瑞士央行和英国央行也将公布利率决议。

其他重要事件：