證券買賣

港股市场:

股票:又称股本证券,可分为普通股及优先股。大部分在香港联交所上市的股票均为普通股。

普通股和优先股持有人都是公司股东,但只有普通股持有人有投票权利。至于有否派息及金额多少则由上市公司决定。一般影响股价的因素有很多,包括汇率及息率的变化、市场资金的成本、行业业务周期、企业盈利、 投资者的预期及供求情况等均有机会影响股价表现。

恒生指数为代表香港股票市场整体大盘表现的指数,现时包含了 50 家最有代表性的公司。恒生中国企业指数 (「H 股指数」)  则为代表香港股票市场国企股表现的指数,现时包含了40家最有代表性的公司。

交易所买卖基金:交易所买卖基金是被动型管理开放式基金。ETF投资紧贴相关基准如指数及商品的表现,让投资者可以较低成本投资于不同类型的市场。ETF可大致分为两类:传统型ETF 及合成ETF。

传统型ETF 一般均完全按照相关基准的同一组成及比重,直接买入并复制相关基准所需的全部资产(如股票指数的成分股)。

合成ETF 一般都是透过金融衍生工具去复制相关基准的表现。

由于不同ETF 会有个别条款及细则,投资者应细阅发售章程,确保明白相关ETF 的运作。

房地产投资信托基金:房地产投资信托基金属于集体投资计划,透过集中投资于可带来收入的房地产项目,如购物中心、写字楼、酒店及服务式公寓等,以争取为投资者提供定期收入。基金须把最少90%  的除税后净收益,以股息的形式定期派发。

一般而言,此类基金是提供稳定收益的选择,但投资者须留意,房地产投资信托基金可供派发的股息数额将根据基金所持有的房地产项目,因重新估值或转手而带来的盈亏而调整。

认股证又称窝轮:香港市场上的认股证是在联交所上市的金融产品,交易程序与一般股票无异。投资者可透过证券账户,买卖认股证,并在T+2 交收,涉及的交易费用与买卖股票相同,但豁免印花税。

认股证是一个权利,在特定的到期日(到期日)或之前,以特定价格(行使价),购买或沽出一个指定资产(可以是股票、指数、商品或货币),但需注意在香港上市的认股证在到期日并不能认购股票,而是以现金结算。(股本认股权证由上市公司发行,可以兑换股票。)

香港的认股证一般是欧式的,即是持有人只可在到期日行使兑换权,不能提前行使,但投资者可以在合适的价格自由沽出获利。

认股证较股票有更多特点,包括:

发行商:认股权证可以由上市公司(即股本认股权证)或金融机构等第三方(即衍生认股权证)发行。

相关资产:可以是单一或一篮子股票、股票指数、货币、商品及期货合约(例如原油期货)等。

附带权利:分为认购权证(call)与认沽权证(put)。认购权证赋予您买入相关资产的权利,而认沽权证则赋予您出售相关资产的权利。

行使价:在行使认股权证时买卖相关资产的价格。

兑换率:指行使一份认股权证可换取相关资产的数目。在香港,一般情况下,兑换股份的衍生认股权证的兑换率为1(即一份认股权证兑换一股股份),或0.1(即10  份认股权证兑换一股股份)。

到期日:如果认股权证在到期日仍未被行使,该认股证就会丧失价值。

行使方式:美式(American) 认股权证允许您在到期日或到期日之前行使附带权利来买卖相关资产,但欧式(European)  认股权证只容许您在到期日行使附带权利。香港的认股证一般是欧式的。

认股证属于衍生产品,当中亦包含杠杆成份,故投资风险较一般股票交易为高。

牛熊证:牛熊证是由投资银行发行的衍生产品,并于香港联合交易所上市。牛熊证的性质近似认股证,其价值取决于挂钩资产(或称相关资产)的表现及其他因素。在香港买卖的牛熊证,大部分均与恒生指数(恒指)挂钩。

牛熊证指牛证和熊证两种不同的合约。例如恒生指数上升,恒指牛证的价值亦会上升;若恒生指数下跌,恒指熊证的价值则会上升。投资者可以在合适的价格自由沽出获利。

牛熊证与认股证的最大区别在于牛熊证具有可收回的特点。若牛熊证相关资产的价值触及预定的收回价,发行商便会收回有关牛熊证,该牛熊证亦不再作买卖。

 

美股市场:

美国股票市场是全球最大、透明度最高及流通量极大的市场,因其市场监管制度完善,监管部门极力降低内幕交易、市场操纵、上市公司财务造假等方面的风险,使其被全球广大投资者关注。  美国股票市场包括纽约证券交易所(NYSE),纳斯达克证券市场(NASDAQ),美国证券交易所(AMEX),我司主要提供以上三个市场的证券交易服务。

纽约证券交易所( New York Stock  Exchange,NYSE),是上市公司总市值第一、IPO数量及市值第一的交易所,截止2021年10月,纽交所总市值为28.24万亿美元,全球排名第一,有来自全球各个国家2434家上市公司。

纳斯达克证券市场(NASDAQ),是美国最大的电子荧幕证券交易市场,截至2021年10月,纳斯达克拥有3566家上市公司,股票总市值达24.07万亿美元,全球排名第二。根据世界交易所联合会(WFE)的2020年6月的排名,纳斯达克股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位居全球第2、第1和第2位。从行业分布看,纳斯达克美国股票市场前5大行业为信息技术、可选消费、医疗保健、金融和日常消费,市值占比分别为56%、20%、11%、4%和3%。美国证券交易所(AMEX),其交易场所和交易方式大致和纽约证券交易所相同。美交所是唯一一家能同时进行股票、期权和衍生产品交易的交易所,也是唯一一家关注于易被人忽略的中小市值公司并为其提供一系列服务来增加其关注度的交易所。

美国股票三大指数:道·琼斯工业指数,即道·琼斯股票价格平均指数,是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象,由四种股价平均指数构成。  纳斯达克综合指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数,基本指数为100。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业,包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物公司组成,包括微软、英特尔、美国在线、雅虎这些家喻户晓的高科技公司,因而成为美国"新经济"的代名词。世人瞩目的微软公司便是通过纳斯达克上市并获得成功的。

标准普尔500指数乃是由美国McGraw  Hill公司,自纽约证交所、美国证交所及上柜等股票中选出500支,其中包含400家工业类股、40家公用事业、40家金融类股及20家运输类股,经由股本加权后所得到之指数,以1941至1943这段期间的股价平均为基数10,并在1957年由S&P公司加以推广提倡。因为S&P指数几乎占纽约证交所股票总值80%以上,且在选股上考量了市值、流动性及产业代表性等因素,所以此指数货一推出,就极受机构法人与基金经理人的青睐,成为评量操作绩效的重要参考指标。